Las gestoras especializadas en criptoactivos han encadenado once semanas consecutivas de captaciones y, en la última de junio, recibieron entradas netas por 2.700 millones de dólares, lo que equivale a casi 2.300 millones de euros al cambio actual. Con esta cifra, el flujo acumulado en el primer semestre roza los 16.000 millones de euros.
Este es un número muy cerca del récord de 2024. Y la tendencia se produce en un momento de tipos de interés a la baja en la eurozona y de tensiones geopolíticas que empujan a los inversores institucionales a buscar coberturas frente a la inflación y la depreciación cambiaria.
El Banco Central Europeo, por ejemplo, estima que el valor de las stablecoins en circulación supera ya los 215.000 millones de euros, un indicador elocuente del apetito por los activos digitales de baja correlación.
Los 2.300 millones de euros que reavivan el mercado cripto
El grueso de las entradas se registró en Estados Unidos (2.650 millones de dólares), pero Europa también aportó liquidez a través de los vehículos domiciliados en Suiza (23 millones de dólares) y Alemania (19,8 millones de dólares).
En esta nueva oleada, los participantes se han lanzado a identificar criptomonedas más rentables, lo que explica que Bitcoin, con un 83% de los flujos, absorba buena parte del capital mientras Ethereum establece su protagonismo gracias a los 429 millones de dólares captados en la semana.
La aceleración del mercado coincide con un cambio de perfil del inversor español. Un estudio revela que los hogares destinan ya 3.100 euros de media a criptoactivos, con horquillas que van de 2.300 a 5.900 euros, y que la adopción es cada vez menos urbana, extendiéndose a provincias de renta media.
Además, los datos confirman que las carteras nacionales combinan posiciones de riesgo (IA, cripto) con defensivas (bonos, oro) como respuesta a la incertidumbre macro. El empuje regulatorio también explica el renovado interés. España es un mercado prioritario para operadores, con muchos obteniendo pasaporte MiCA para ofrecer criptomonedas bajo un marco común europeo.
El supervisor bursátil (CNMV) exige desde 2022 advertencias explícitas sobre el riesgo de estos productos, un filtro que ha elevado la percepción de seguridad entre los minoristas. De hecho, las dudas sobre la volatilidad de Bitcoin han pasado a un segundo plano desde que la normativa europea clarificó la custodia y la publicidad de criptoactivos.
La regulación europea, stablecoins y el pulso por el euro digital
El nuevo récord de 2.700 millones de dólares en entradas semanales, en Bruselas y Madrid, se interpreta como la primera gran prueba de estrés para el Reglamento MiCA, plenamente aplicable desde el 30 de diciembre de 2024.
Esta armonización explica que gran parte de los influjos europeos procedan ya de vehículos domiciliados en centros financieros con supervisión MiCA, como Frankfurt o Zúrich, cuando hace un año la cuota era mucho más pequeña. La claridad regulatoria también ha desatado una carrera por el mercado español.
El volumen capitaneado por Bitcoin y los ETF al contado llega en paralelo a la eclosión de las stablecoins, cuya capitalización supera ya los 215.000 millones de euros, prácticamente toda referenciada al dólar. El Banco Central Europeo percibe esta tendencia como un desafío directo al papel internacional del euro.
Además, ha urgido a acelerar el proyecto de euro digital para no perder relevancia en los pagos transfronterizos. El pan es abarata la cobertura cambiaria en operaciones con criptoactivos denominados en dólares y reducir los costes de remisión de capitales a Latinoamérica.
Un corredor donde las entidades tradicionales aún cobran comisiones de hasta el 6%. Una parte de las fintech nacidas en 2025 ya incorpora ‘tokenización’ de activos o servicios de custodia cripto. La profundidad de este fenómeno se refleja también en los canales de distribución.
Algunas exchanges han multiplicado el número de cuentas activas frente a 2023, mientras plataformas neobancarias como N26 ya ofrecen compraventa de más de 350 activos digitales bajo la supervisión conjunta de la CNMV y BaFin. Los asesores patrimoniales perciben un giro generacional.
Según un sondeo de CoinShares a clientes españoles high-net-worth, el 61% valora muy positivamente que su gestor ofrezca educación específica sobre criptoactivos y servicios de custodia institucional, frente al 34% que lo consideraba relevante en 2022.
Esta sofisticación de la demanda explica por qué el 83% de los flujos globales de la semana se concentró en vehículos respaldados físicamente, ETP y fondos cerrados, en lugar de productos sintéticos o derivados de alto apalancamiento.
