La compañía china planea incorporar a Yan Wentao, socio de GL Ventures, como su primer director financiero y ha recurrido a CITIC Securities para preparar una posible cotización en el STAR Market de Shanghái.
DeepSeek está dando pasos para dejar de ser únicamente uno de los laboratorios de inteligencia artificial que más han alterado el equilibrio tecnológico mundial y convertirse también en una compañía preparada para los mercados de capitales. La empresa china planea incorporar a Yan Wentao, socio de la firma de capital riesgo GL Ventures, como su primer director financiero mientras trabaja en una posible salida a bolsa en Shanghái.
El fichaje, adelantado por Reuters a partir de dos fuentes conocedoras de los planes de la empresa, todavía no ha sido anunciado oficialmente. Su importancia va más allá de la incorporación de un nuevo ejecutivo: DeepSeek no había contado hasta ahora con un director financiero y la creación del puesto reforzaría áreas fundamentales para una compañía que pretende cotizar, como la relación con inversores, los controles financieros, la asignación de capital y las obligaciones de información.
El movimiento llega pocos días después de conocerse otro paso en la misma dirección. DeepSeek ha contratado a CITIC Securities para preparar una eventual salida a bolsa en el STAR Market de Shanghái, el mercado orientado a empresas tecnológicas de la Bolsa de Shanghái.
De laboratorio financiado por su fundador a compañía con inversores externos
DeepSeek nació en 2023 bajo el impulso de Liang Wenfeng y durante sus primeros años estuvo financiada por High-Flyer, el fondo cuantitativo también fundado por el empresario chino. Esa estructura permitió a la compañía concentrarse inicialmente en la investigación y el desarrollo de modelos de inteligencia artificial sin depender del modelo convencional de financiación de una startup tecnológica.
La situación ha cambiado a medida que DeepSeek ha crecido y la competencia internacional por desarrollar modelos más avanzados ha multiplicado las necesidades de capital. La compañía comenzó este año a buscar financiación externa y está aumentando sus inversiones en infraestructura de computación, desarrollo de chips y contratación y retención de especialistas.
Reuters señala que DeepSeek se encuentra actualmente en una nueva ronda de financiación que situaría su valoración alrededor de los 500.000 millones de yuanes, unos 74.000 millones de dólares. En junio había captado aproximadamente 7.400 millones de dólares con una valoración posterior a la inversión superior a los 50.000 millones.
Una eventual salida a bolsa proporcionaría otra vía para financiar una carrera tecnológica que exige cantidades crecientes de capital, especialmente por el coste de los centros de datos, los procesadores avanzados y el talento especializado.
Yan Wentao, un perfil procedente del capital riesgo
El ejecutivo elegido para afrontar esa nueva etapa sería Yan Wentao, actualmente socio de GL Ventures, el brazo de capital riesgo de Hillhouse Investment.
Yan cuenta con experiencia en inversiones y operaciones corporativas y ha participado, entre otras, en inversiones relacionadas con empresas de inteligencia artificial. Entre ellas figura MiniMax, otra compañía china que compite en el desarrollo de modelos generativos.
Su llegada supondría incorporar a la estructura directiva de DeepSeek un perfil especialmente ligado a los mercados de capitales precisamente cuando la empresa comienza a relacionarse con inversores externos y estudia su entrada en Bolsa.
Hillhouse, matriz de GL Ventures, no es actualmente inversor de DeepSeek, según Reuters.
El STAR Market, la opción para cotizar en China
Los preparativos se orientan hacia el STAR Market de Shanghái, creado en 2019 para facilitar el acceso al mercado de capitales de compañías vinculadas a sectores tecnológicos y estratégicos.
Reuters informó el 9 de septiembre de que DeepSeek había recurrido a CITIC Securities para trabajar en los preparativos de una posible OPV. Las fuentes citadas entonces señalaban que la empresa pretende iniciar el proceso dentro de este año, aunque todavía no están determinados ni el tamaño de la operación ni la valoración que tendría en una eventual salida al mercado.
Por ahora, por tanto, no existe una OPV formalmente anunciada. Los movimientos conocidos —la contratación de un intermediario financiero especializado y la creación del puesto de director financiero— muestran, sin embargo, que DeepSeek está construyendo la estructura necesaria para poder afrontar ese proceso.
La carrera de la IA también se libra por el capital
La posible cotización llega en un momento en el que la competencia entre desarrolladores de inteligencia artificial ha dejado de ser únicamente tecnológica. Entrenar nuevos modelos, construir capacidad de computación y asegurar el suministro de chips obliga a las compañías a movilizar cantidades de capital cada vez mayores.
DeepSeek se convirtió en uno de los protagonistas internacionales de esa carrera tras demostrar que una compañía china podía desarrollar modelos competitivos con una estrategia de costes y recursos diferente a la de los grandes laboratorios estadounidenses.
Desde entonces, la empresa ha continuado ampliando su catálogo. El 10 de septiembre presentó DeepSeek-V4.1-Flash, el miembro más pequeño de su nueva arquitectura de modelos, diseñado para mejorar velocidad de inferencia, rendimiento y capacidad de escalado.
Ese crecimiento obliga ahora a DeepSeek a afrontar una cuestión distinta de la que marcó sus primeros años: cómo financiar su expansión sin perder la capacidad de competir tecnológicamente.
El nombramiento previsto de su primer director financiero y el trabajo iniciado con CITIC Securities muestran una respuesta posible. DeepSeek está evolucionando desde una estructura financiada esencialmente por su fundador hacia una empresa abierta a capital externo y preparada para someterse a las exigencias financieras y de transparencia de los mercados públicos.
La salida a bolsa todavía no está decidida. Pero los pasos dados durante las últimas semanas sitúan a la compañía china más cerca de un cambio que sería relevante no solo para DeepSeek, sino también para la creciente industria china de inteligencia artificial.
