El incremento del gasto militar está modificando el mapa empresarial español. Fondos de inversión, directivos procedentes de la automoción, las infraestructuras o la consultoría y nuevas compañías especializadas en drones, espacio y sistemas de propulsión buscan hacerse un hueco en una industria que afronta uno de sus mayores ciclos de inversión de las últimas décadas.

La industria española de defensa está dejando de ser un territorio reservado a un grupo relativamente estable de grandes fabricantes y empresas especializadas. El incremento de los presupuestos militares en España y Europa está atrayendo capital privado, nuevos inversores y directivos procedentes de sectores que hasta hace poco tenían una relación limitada con esta actividad.

El fenómeno coincide con una transformación tecnológica de la propia defensa. La guerra de Ucrania ha demostrado la importancia adquirida por drones, comunicaciones, guerra electrónica, inteligencia artificial, sistemas espaciales y municiones de menor coste. Junto a los grandes programas tradicionales de aviones, barcos o vehículos blindados aparecen así oportunidades para empresas más pequeñas capaces de desarrollar tecnologías muy especializadas.

Los movimientos empresariales de los últimos meses muestran esa transformación. Desde fondos creados específicamente para invertir en defensa y aeroespacio hasta compañías industriales adquiridas por nuevos inversores, pasando por startups que pretenden ocupar nichos tecnológicos todavía poco desarrollados en España.

Pablo Casado y la entrada del capital privado

Uno de los ejemplos más conocidos es el del expresidente del Partido Popular Pablo Casado, actualmente managing partner de Hyperion Fund. La firma se define como un fondo europeo especializado en empresas industriales relacionadas con defensa, aeroespacio, ciberseguridad e inteligencia artificial.

Su cartera permite observar qué tipo de activos están despertando el interés del capital privado. Entre sus inversiones se encuentran compañías vinculadas a comunicaciones por satélite, propulsión espacial, aeronaves no tripuladas y diferentes capacidades industriales.

Hyperion ha invertido, entre otras, en Sateliot, especializada en conectividad mediante nanosatélites; Pangea Aerospace, dedicada a sistemas de propulsión espacial; Orbital Critical Systems, que trabaja en sistemas críticos aeroespaciales, y Gutmar, compañía industrial especializada en mecanizado de precisión.

El fondo participa también, junto a Azuaga, en Boost Air. Esta compañía integra capacidades de mantenimiento aeronáutico procedentes de Gestair MRO, Brok-air Aviation Group y ATS Aviation y pretende competir, entre otros mercados, por contratos relacionados con el mantenimiento de aeronaves militares.

La entrada de fondos especializados introduce una vía de financiación que puede resultar relevante para compañías españolas de tamaño medio. Una de las dificultades tradicionales del sector de defensa es que desarrollar y certificar nuevas tecnologías requiere inversiones elevadas y periodos largos antes de conseguir contratos importantes. El crecimiento de la inversión pública aumenta ahora el interés de inversores dispuestos a asumir ese proceso.

De la consultoría a la industria

Otro movimiento reciente ha sido protagonizado por Grupo Redondo, dirigido por Iván Redondo, antiguo jefe de Gabinete de Pedro Sánchez. El grupo adquirió a finales de julio el 51% de Norclamp, compañía industrial con sede en Irún especializada en mecanizado de alta precisión.

La operación tiene una característica significativa: supone la incorporación al grupo de capacidad industrial propia. Norclamp fabrica piezas repetitivas, bienes de equipo y componentes destinados a diferentes sectores, entre ellos energía, seguridad y defensa. La compañía dispone de instalaciones productivas en Gipuzkoa y Zamora y exporta parte de su producción.

La adquisición muestra también que la expansión de la industria militar no se limita a los fabricantes que producen directamente armas o plataformas completas. Buena parte del sector está formada por cadenas de proveedores que fabrican componentes, sistemas electrónicos, piezas mecanizadas, software o servicios necesarios para los grandes programas.

En este entorno, compañías industriales que anteriormente tenían una exposición limitada a defensa pueden encontrar oportunidades para aumentar su actividad como suministradores.

Nuevos perfiles para dirigir las grandes compañías

La transformación alcanza igualmente a las empresas consolidadas. Indra, llamada a desempeñar un papel central en la reorganización de la industria española de defensa, ha renovado durante 2026 su máxima dirección con dos perfiles cuya trayectoria profesional se desarrolló principalmente fuera del sector militar.

Ángel Simón fue ratificado el pasado junio como presidente no ejecutivo. Su carrera ha estado vinculada fundamentalmente a Agbar y a la gestión de agua e infraestructuras, además de su posterior paso por CriteriaCaixa.

El nuevo consejero delegado, Josep Maria Recasens, procede directamente de la industria del automóvil. Antes de incorporarse a Indra acumulaba más de dos décadas de experiencia en Seat y Renault y había ocupado responsabilidades de estrategia, producto y dirección dentro del grupo francés. También presidió la patronal española de fabricantes de automóviles ANFAC.

Su llegada resulta especialmente significativa porque la industria del automóvil comparte con defensa algunos de los retos relacionados con industrialización, cadenas de suministro, producción a escala y gestión de grandes programas tecnológicos. Indra afronta precisamente el desafío de aumentar su capacidad industrial mientras crece rápidamente su negocio militar: durante el primer semestre de 2026, los ingresos de su división de defensa más que se duplicaron hasta alcanzar los 973 millones de euros.

Drones, motores y nuevas empresas

Junto a los movimientos protagonizados por inversores y grandes compañías está apareciendo una nueva generación de empresas que intenta cubrir capacidades concretas dentro de la industria española.

Uno de los ámbitos que más actividad está generando es el de los drones. La experiencia de Ucrania ha convertido los sistemas no tripulados en una de las tecnologías militares con mayor velocidad de evolución. Su coste relativamente reducido, la rapidez con la que pueden modificarse y su utilización para reconocimiento, ataque o guerra electrónica han obligado a las fuerzas armadas y a la industria a acelerar nuevos programas.

Expansión identifica en este ámbito a Armmo, dirigida por Jaime Abrisqueta, que prepara una fábrica en Extremadura, y Miriad Global, encabezada por Antonio Navarro y con instalaciones en Madrid, Málaga y Getafe.

Otro ejemplo es la valenciana Nerva Technologies, dirigida por Francesc Coello, que trabaja en motores de combustible sólido, una tecnología utilizada tanto en determinados misiles como en algunos sistemas no tripulados.

Estas compañías tienen dimensiones muy inferiores a los grandes contratistas tradicionales, pero responden a una característica del nuevo mercado: las fuerzas armadas necesitan incorporar tecnologías con ciclos de desarrollo más rápidos y, en determinados ámbitos, sistemas que puedan fabricarse en cantidades mucho mayores.

Un mercado que atrae inversión

El elemento que conecta todos estos movimientos es el dinero. España y el resto de Europa han incrementado sus presupuestos militares desde la invasión rusa de Ucrania y las previsiones de inversión para los próximos años han modificado las expectativas empresariales sobre el sector.

La defensa ofrece ahora unas perspectivas de contratación pública y crecimiento que hace una década resultaban mucho más limitadas. Esto está aumentando las valoraciones de compañías especializadas, impulsando operaciones corporativas y despertando el interés de fondos que anteriormente tenían poca presencia en el mercado.

El cambio también tiene una dimensión tecnológica. Una parte creciente del gasto no se destina únicamente a plataformas militares tradicionales, sino a comunicaciones seguras, satélites, software, inteligencia artificial, ciberseguridad, sensores, drones y sistemas de guerra electrónica.

Precisamente estos ámbitos reducen algunas de las barreras históricas de entrada. Construir un avión de combate, una fragata o un carro de combate exige capacidades industriales al alcance de muy pocas compañías. Desarrollar un determinado sensor, software, sistema de navegación o componente para un dron permite la entrada de empresas más pequeñas y especializadas.

Una industria en plena reconfiguración

El resultado es un ecosistema más abierto y también más competitivo. Los grandes grupos continúan concentrando buena parte de los principales contratos, pero alrededor de ellos crece una red de proveedores, empresas tecnológicas, nuevos fabricantes e inversores que quieren participar en el aumento de la demanda.

La entrada de nombres conocidos como Pablo Casado o Iván Redondo puede atraer atención mediática, pero probablemente no sea el aspecto más importante de la transformación. Lo relevante será comprobar cuánto capital privado consigue movilizar el sector, cuántas nuevas empresas sobreviven más allá del actual ciclo inversor y si España logra convertir el aumento del gasto militar en nuevas capacidades industriales y tecnológicas propias.

Porque detrás de las nuevas caras existe un cambio de mayor alcance: la defensa ha pasado de ser un sector empresarial altamente especializado y relativamente cerrado a convertirse en uno de los mercados tecnológicos e industriales con mayores expectativas de crecimiento en España.

La compañía española participa en un programa europeo que investiga nuevas formas de interacción entre los pilotos y los futuros aviones de combate. El proyecto combina realidad aumentada, monitorización biomédica y sistemas experimentales capaces de interpretar determinadas señales cerebrales.

Los futuros aviones de combate no solo tendrán que volar y utilizar sus propios sensores y sistemas de armas. El concepto que Europa estudia para la próxima generación contempla aeronaves conectadas con drones, otras plataformas y centros de mando, capaces de intercambiar grandes cantidades de información durante una misión. Ese escenario obliga también a replantear uno de los elementos menos visibles de un caza: la forma en la que el piloto recibe, interpreta y gestiona toda esa información.

Indra participa en este trabajo a través del programa European Pilot Interface Integrated Cockpit (EPIIC), una iniciativa europea de investigación y desarrollo que comenzó en 2022 con la participación de 27 compañías de 12 países y una dotación de alrededor de 75 millones de euros. La empresa española trabaja en varias de sus áreas, entre ellas la realidad aumentada, la monitorización biomédica del piloto y nuevas interfaces hombre-máquina.

El objetivo no consiste únicamente en introducir más pantallas o información dentro de la cabina. El problema que intenta resolver el programa es precisamente el contrario: cómo proporcionar al piloto los datos necesarios en cada momento sin aumentar hasta niveles contraproducentes su carga de trabajo.

Una cabina desde la que se puede mirar a través del avión

Una de las tecnologías desarrolladas por Indra utiliza realidad aumentada para crear lo que se denomina una cabina o fuselaje virtualmente transparente. El concepto parte de las imágenes captadas por cámaras instaladas en el exterior de la aeronave, que se procesan y proyectan sobre las lentes transparentes utilizadas por el piloto.

Al combinar la imagen real con la captada por los sensores exteriores, determinadas partes físicas del avión pueden desaparecer virtualmente del campo de visión. El piloto podría así observar lo que ocurre debajo o alrededor del fuselaje sin que la propia estructura de la aeronave bloquee visualmente esa zona.

La misma interfaz podría mostrar imágenes procedentes de otras plataformas conectadas. Un piloto podría recibir, por ejemplo, el vídeo obtenido por un dron de reconocimiento o por otra aeronave y superponer información relevante sobre su campo de visión.

Indra ha realizado ya ensayos en vuelo de esta tecnología en Lugo. La compañía ha optado por realidad aumentada mediante lentes transparentes en lugar de sistemas que sustituyan completamente la visión real. La elección responde también a criterios de seguridad: si el dispositivo electrónico deja de funcionar, el piloto continúa viendo directamente el exterior a través del cristal.

Sensores que detectan fatiga, estrés y pérdida de atención

Otra de las áreas que lidera Indra dentro de EPIIC es el Crew Monitoring System (CMS), diseñado para conocer en tiempo real el estado cognitivo y fisiológico de quien pilota la aeronave.

El sistema utiliza sensores incorporados al casco y al mono de vuelo. Entre los parámetros analizados se encuentran determinados movimientos oculares, el ritmo cardíaco, la frecuencia respiratoria y la conductividad de la piel. La combinación de estas señales permite identificar situaciones como somnolencia, pérdida de atención, estrés agudo o sobrecarga mental.

La finalidad no es únicamente advertir de que existe un problema. El proyecto estudia la posibilidad de que la propia interfaz de la cabina modifique automáticamente la cantidad y prioridad de la información que muestra en función del estado detectado.

Si el piloto se encuentra sometido a una carga cognitiva excesiva, por ejemplo, el sistema podría reducir temporalmente los datos secundarios y destacar aquellos relacionados directamente con la misión o con una amenaza inmediata. Las reglas que determinarían estas adaptaciones se están desarrollando con participación de operadores militares.

La idea responde a una transformación más amplia del combate aéreo. A medida que los aviones tripulados trabajen conjuntamente con drones y otras plataformas, el piloto tendrá que asumir una función creciente de gestión táctica. Disponer de más sensores y fuentes de información aumenta las capacidades disponibles, pero también puede dificultar la toma de decisiones si toda esa información llega simultáneamente a la cabina.

Del seguimiento ocular a las interfaces cerebro-ordenador

EPIIC investiga también nuevas formas de manejar los sistemas del avión. Algunas están ya presentes, con distintos grados de desarrollo, en otros ámbitos tecnológicos: seguimiento de la mirada, reconocimiento de gestos o instrucciones mediante voz.

La línea más experimental en la que trabaja Indra es una interfaz entre cerebro y ordenador. Mediante sensores situados en la cabeza del piloto, el sistema intenta interpretar determinadas señales cerebrales asociadas a la intención de ejecutar una acción.

Según la información disponible sobre el proyecto, una posible aplicación sería seleccionar una función de una pantalla o activar determinados comandos mediante la focalización de la atención. La tecnología se encuentra todavía en fase de experimentación biomédica y, por tanto, no puede presentarse como una capacidad operativa disponible actualmente.

Su posible utilización futura se plantea principalmente como complemento de otros sistemas de control y como recurso de respaldo en situaciones excepcionales. Podría servir, por ejemplo, para intentar ejecutar una orden crítica cuando el piloto tuviera temporalmente limitada su capacidad para utilizar las manos o comunicarse mediante la voz.

El piloto como gestor de un sistema conectado

Las investigaciones de EPIIC permiten observar hacia dónde se dirige una parte del desarrollo de los futuros sistemas de combate aéreo. El avión tripulado dejaría de operar como una plataforma relativamente aislada para convertirse en uno de los nodos de una red formada por otras aeronaves, drones, sensores y centros de mando.

Ese cambio aumenta la importancia del software y de las interfaces que permiten convertir grandes cantidades de datos en información comprensible. El desafío no consiste solo en que el avión pueda recopilar más información, sino en decidir cuál debe llegar al piloto, cómo presentarla y en qué momento.

La monitorización biomédica introduce además una variable nueva: adaptar el funcionamiento de la cabina a las condiciones de la persona que está tomando las decisiones. Si estas tecnologías superan las actuales fases de investigación y experimentación, las interfaces podrían dejar de ser elementos estáticos para modificar su comportamiento según la misión, el entorno y el estado del propio piloto.

El trabajo que desarrolla Indra dentro de EPIIC se encuentra todavía en ese terreno de investigación y demostración tecnológica. No todas las soluciones estudiadas tienen por qué terminar incorporándose a un avión operativo. Sin embargo, el programa muestra que una parte importante del desarrollo de los futuros cazas europeos se está desplazando hacia un ámbito que no siempre resulta visible desde fuera: la gestión de la información y la relación entre la persona y unos sistemas de combate cada vez más automatizados y conectados.

Las decisiones de gasto vinculadas a Defensa alcanzaron una media anual cercana a 3.750 millones de euros entre mediados de 2025 y junio de 2026, frente a los 730 millones del periodo 2013-2024. Un informe de BBVA Research considera que España ha entrado en un cambio estructural de su política de defensa, acompañado de una elevada concentración de las adjudicaciones en grandes grupos industriales.

El aumento del gasto militar europeo está teniendo ya consecuencias sobre la industria española. España ha acelerado desde 2025 sus decisiones de inversión en Defensa hasta alcanzar niveles muy superiores a los registrados durante la década anterior, en un proceso vinculado al deterioro del escenario geopolítico, la guerra de Ucrania y los compromisos adquiridos dentro de la OTAN.

El informe Una radiografía del gasto en defensa en España, elaborado por BBVA Research, cifra en cerca de 3.750 millones de euros el importe medio anual de las decisiones de gasto vinculadas a Defensa entre mediados de 2025 y junio de 2026. La diferencia resulta considerable frente a los aproximadamente 730 millones de euros anuales registrados, como promedio, entre 2013 y 2024. El volumen se ha multiplicado, por tanto, por más de cinco.

La aceleración fue especialmente intensa durante 2025. Las decisiones aprobadas por el Consejo de Ministros movilizaron ese año un importe medio próximo a los 4.750 millones de euros, con una concentración importante durante el segundo semestre. BBVA Research interpreta esta evolución como parte de un proceso de modernización integral de las Fuerzas Armadas y considera que los datos apuntan a un cambio estructural en la política española de defensa.

Del aumento presupuestario a la industria

España alcanzó en 2025 el objetivo de dedicar el 2% del PIB a Defensa de acuerdo con la metodología utilizada por la OTAN. Mantener ese nivel en los próximos ejercicios requerirá, según advierte BBVA Research, continuidad presupuestaria y un esfuerzo sostenido, por lo que el actual incremento de la inversión no debería analizarse únicamente como una sucesión de programas extraordinarios.

El destino de las nuevas inversiones permite observar también cómo están cambiando las necesidades militares. Los recursos se concentran especialmente en sistemas de armas y munición, capacidades aéreas, infraestructuras, ciberdefensa e investigación y desarrollo. Desde 2022 ha aumentado además la importancia del software y las comunicaciones dentro de la contratación, reflejo del creciente componente tecnológico y digital de los sistemas de defensa.

La evolución aparece igualmente en las licitaciones. Hasta junio de 2026, el importe adjudicado se estabilizó alrededor de los 200 millones de euros mensuales, por debajo de los casi 300 millones mensuales registrados durante el segundo semestre de 2025 si se excluye diciembre. Los suministros concentran aproximadamente el 65% de la contratación, frente al 30% correspondiente a servicios y el 5% destinado a obras.

Los datos muestran así un incremento de recursos que afecta directamente a la actividad empresarial. Sin embargo, ese crecimiento no se distribuye de manera uniforme entre las compañías españolas.

Las grandes adjudicaciones se concentran en pocas empresas

BBVA Research señala como una de las características del nuevo ciclo la elevada concentración de los contratos. Los principales grupos industriales absorben una parte significativa de los importes adjudicados, especialmente cuando se analizan los grandes programas relacionados con sistemas de armas y plataformas militares.

El ejemplo más evidente se produjo en diciembre de 2025. Indra Sistemas encabezó las adjudicaciones, seguida por Airbus Helicopters España, Escribano Mechanical & Engineering y Airbus Defence and Space. Entre las compañías con menor peso aparecen también TAI, Telefónica, Uro Vehículos Especiales, Santa Bárbara Sistemas, Cipherbit y Epicom.

Alrededor del 75% del importe adjudicado durante aquel mes estuvo relacionado con sistemas de armas, helicópteros y aviones y se concentró en un grupo reducido de compañías, mayoritariamente nacionales.

Esta distribución responde en buena medida a las características de la propia industria. Los grandes programas de defensa exigen capacidades de ingeniería, integración tecnológica, fabricación, mantenimiento y certificación que se encuentran concentradas en un número limitado de grupos empresariales. Al mismo tiempo, el crecimiento del gasto abre posibilidades para compañías especializadas capaces de incorporarse como proveedores a esos programas.

Un mapa industrial concentrado también por territorios

La concentración no es únicamente empresarial. El análisis de BBVA Research identifica a Madrid, Albacete, Asturias y Sevilla entre los principales polos vinculados a la contratación de Defensa.

La distribución territorial no depende de dónde se encuentran los organismos públicos que adjudican los contratos, sino de la localización de las capacidades industriales. Diseño, fabricación, integración de sistemas y mantenimiento explican que determinadas provincias concentren una parte importante de la actividad.

El mapa resultante refleja además la especialización de la industria española. Las empresas nacionales tienen una presencia relevante en los segmentos terrestre y marítimo, mientras que el sector aéreo presenta un grado mayor de cooperación internacional debido a la participación española en programas multinacionales como el Eurofighter.

El aumento del gasto militar en Europa está favoreciendo asimismo las exportaciones españolas de defensa. Las capacidades aeronáuticas concentran una parte importante de estas ventas, con Alemania, Francia e Italia entre los principales destinos dentro de la Unión Europea.

Una industria ante un ciclo de crecimiento

Los datos analizados por BBVA Research apuntan a que la industria española de defensa está entrando en una etapa diferente a la de la década anterior. El cambio no procede únicamente del incremento presupuestario español. La necesidad de recuperar capacidades militares y reponer equipamientos está aumentando la demanda en buena parte de Europa, mientras la guerra de Ucrania ha acelerado inversiones que durante años habían permanecido en niveles inferiores.

El efecto económico dependerá de la duración de este ciclo y de cómo se distribuya la inversión entre grandes contratistas, empresas especializadas y cadenas de proveedores. La concentración detectada por BBVA Research muestra que una parte sustancial de las grandes adjudicaciones termina en un número reducido de compañías, pero el aumento de programas relacionados con software, comunicaciones, ciberseguridad, munición e I+D amplía también los ámbitos tecnológicos vinculados a Defensa.

Para territorios con empresas capaces de incorporarse a estas cadenas industriales, la evolución del gasto militar puede tener consecuencias que van más allá de los propios presupuestos del Ministerio. El nuevo ciclo de Defensa se está convirtiendo también en un ciclo de inversión industrial y tecnológica cuya distribución empresarial y territorial será uno de los aspectos a seguir durante los próximos años.